课程背景：
在“三道红线”、债务危机、破产、收购兼并重压下，房地产行业迎来大洗牌，“活下去”从口号变成现实写照。
与此同时，在全球经济下行和疫情常态化大背景下，具有逆周期属性的特殊机会不动产投资正受到资本市场青睐。头部房企、投行、基金、产业投资者瞄准困境地产投资的高收益机会，纷纷下场布局不良资产处置领域。但想要从困境地产盘活业务中分一杯羹，对各市场主体的专业能力、资金实力、资源整合能力、风控能力都有着极高要求，市场上同时具备以上能力者寥寥。
本次课题将会内容聚焦不良地产重整策略+困境地产盘活路径+特殊机会不动产投资交易设计+困境房企破产重整全流程+破产重整中的共益债投资，旨在帮助各市场主体整合资源、控制风险、实现价值提升，把握困境地产投资和盘活的机遇期。
课程大纲：
一、全球特殊机会投资的主流玩家和投资策略
二、大违约市场的现状
1、不债权
2、困境房地产
3、困境企业
4、不良资产投资生态圈
三、存量地产现状梳理与重整策略
1、经营不善的资产
2、存在变性、改变用途可能性的资产
3、存在资本运作空间的资产
4、不良或者困境房地产
四、房地产不良资产成因、规模、现状
1、房地产不良资产类型及形成原因
2、目前地产类不良资产的规模及变动趋势
五、房地产不良资产重整策略
1、处置重整方法论
（1）打通“法律+金融+地产”综合、跨界的能力
（2）成功前提：利益重组、信任重组和预期重组
2、财产保全、诉讼渠道
3、债务重组策略，银行、信托等非银金融机构的不良贷款的收购、重组和处置策略
4、具备对资产的再开发、深度盘整、变性、运营提升的能力
（1）资产变性：商业变性成住宅、工业变性成商业、划拨变成出让等
（2）改良：调整租客、提升运营租金
（3）改变经营业态，比如酒店改成养老公寓、酒店改写字楼
（4）重建或部分重建
5、开发类项目和持有型物业的税务筹划及破产状态中的税务处理
6、酒店、商场、办公、物流等各类资产的估值逻辑、NOI和资本化率Cap rate 计算
六、尽职调查和投前关注点
1、债权债务关系
2、交易结构的设计
3、处置的潜在障碍
4、不良处置及运营提升的糅合
5、税务筹划及处理不良和破产状态的税务处理
6、相关利益方的利益平衡
7、司法环境以及地方保护
七、操盘方案和案例分析，如何盘活各类资产？实操案例分析
八、退出
1、开发销售
2、大宗资产交易
3、资产证券化途径实现对资产的退出，比如ABS、REITs等
4、资产整合完毕后，打包卖给上市公司或者专项基金
冯老师
◆ 国际金融地产联盟常务理事；
◆ 中国政法大学金融不良资产研究中心的研究员；
◆ 曾服务于全球最大的不良资产投资基金、欧洲最大的私募基金集团；
◆ 资产盘整、不良投资、资产证券化及困境企业盘整处置等方面有10多年的经验，参与过的项目超过100亿美金。
