投后管理实务
（2天）
课程背景
全球并购案例中有58%为企业创造了价值，而在中国企业中这一比例只有46%。是什么原因导致中国企业大部分的并购并未带来价值，反而损害了投资公司的价值？很大的原因之一是精力放在了并购交易本身而疏忽了投后管理。
本课程将从多个维度运用投后管理的方法，赋能企业降低潜在的投后风险，实现投资的保值增值。
课程对象
老板、股东、董事长、董秘、总裁/总经理、首席财务官/财务总监、财务经理、企业中高层、投资部门等。
课程收益
了解投后管理四大方面工作及具体内容
掌握选择投后管理模式及主要管理方法
通过投后整合实现投后管理目标
掌握投后资金管理的主要方法及模板
学会投后效益管理及诊断财务舞弊
掌握投后反并购风险管控的主要手段
课程亮点
实战派风格，追求“落地”文化，针对性强，诊断式、咨询式培训解决企业痛点，生动幽默，通过视频、分组讨论、点评、角色带入等教学手段，调动学员的参与性和积极性。
确保课程：听得懂、拿得走、用得上、有实效。
课程大纲
第一单元 投后管理四大方面工作及具体内容
n投后管理四大方面工作
投后全面检查
投后风险预警
投后增值服务
投后退出渠道
n投后管理具体内容
股权结构优化
法人治理合规
投资资金管理
标的公司效益
投后全面整合
投后税务管理
诊断财务舞弊
反并购的管理
退出渠道管理
IPO
产业背景的单位
上市公司的收购
VC
PE
产业基金
大股东回购
第二单元 选择投后管理模式及主要管理方法
n如何选择投后管理模式
投后管控模式及优缺点
财务管控型（分权型）
战略管控型（融合型）
运营管控型（集权型）
【案例】和记黄埔的财务管控型
【案例】华润集团的战略管控型
【案例】华为的运营管控型
不同管控对象特点决定管控模式的选择
n投后管理主要方法
经营战略管控
关键人员任命
财务预算审批
资金计划控制
集团财务集权
绩效考核控制
激励体系重建
集团制度管控
审计终极管控
集团激励体系
第三单元 投后整合
n战略整合
n流程与组织整合
【案例】从水浒传看流程与组织整合的成功
n营销整合
n财务管理体系整合
【案例】海尔并购后的财务体系整合
n人力资源整合
【案例】国美兼并库巴失败于人力资源整合
n企业文化整合
【案例】上汽并购双龙汽车的双输结局是企业文化冲突严重
n管理信息系统整合
【案例】吉利并购沃尔沃
第四单元 投后资金管理
n投后资金风险管控
【视频案例】富贵鸟不再富贵
【案例】金立资金链断裂
【案例】：巴林银行的倒闭
【案例】：中钢集团的财务黑洞案
n投后资金战略管理
n标的公司资金计划
【工具】五维集团资金计划
n控制投后融资
设计融资方案
最优融资结构
融资渠道创新
降低融资成本
【案例】万科的综合资金成本管控
【工具分享】降低融资成本的14种法宝
第五单元 投后效益管理及诊断财务舞弊
n投后管理要看的四类指标
偿债能力指标分析，看会否防范风险
资产负债率
流动比率
速动比率
【案例】降低资产负债率的两个妙招
营运能力指标分析，看领导者是否会管理企业
应收账款周转率
存货周转率
【案例】沃尔玛以快制胜的商业模式
盈利能力指标分析，看企业赚钱能力如何
毛利率
净利率
ROS
ROA
ROE
杜邦分析
【案例】剥洋葱式地从数据分析找出盈利能力下滑的11层原因
盈利质量指标分析，看盈利中有多少可以兑现
销售回款率
净利润现金保障倍数
【分组PK】从这些指标中分析到哪些问题？如何改善？
【工具模板】用192张的管理报表掌控运营
n投后效益管理
报表多层分析
研发费用降本
制造成本降本
管理费用降本
销售费用降本
财务费用降本
n诊断财务舞弊
舞弊常见表象
舞弊迹象分析
舞弊防控措施
【成功案例】金沙江投OFO
【失败案例】详见课件
第六单元 投后反并购风险管控
反并购常见策略及风险管控
毒丸计划（负债毒丸计划、股权毒丸计划、人员毒丸计划）
降落伞计划（金降落伞计划、银降落伞计划、锡降落伞计划）
股权结构调整（自我控股、相互持股、员工持股、朋友持股）
焦土战术（出售冠珠、企业虚胖、增加负债）
股票回购
白衣骑士
帕克曼防御
驱鲨剂
牛卡计划
绿色邮件
法律诉讼
【案例】宝万之战的并购与反并购
【课后互动】现场解答学员问题
