中美经济、中国经济转型、资本市场与企业融资
李玲瑶博士 主讲 (2-3天课程)
内容纲要
一、二战后中美两国经济的历史回顾
●美国：
◇ 60年代美国经济为何繁荣？
◇ 70年代美国为何出现“滞胀”？
◇ 80年代“里根经济学”为美国带来什么？
◇ 90年代“新经济”为何会出现在美国?
◇ 为何目前美国失业率高？会否再出现“滞胀”？
●中国：
◇ 中国为何在改革开放后出现经济的高速增长？原因何在？
◇ 为何1998—2001年间中国经济在高速增长中却出现通货紧缩？
◇ 为何中国经济在高涨时,失业率也高？
二、当前中美经济热点问题分析
①中国为何短短30年取得举世瞩目的成就？
②2008年金融危机后中国的契机
③过去20年，中美两国经济结构失衡
④“占领华尔街”表明美国神话破灭
⑤希腊欧债危机会导致欧洲的危机吗？
⑥美国困境引发中美两国（G2）博弈强化
⑦美国施压人民币升值的三大长期图谋
⑧中美两国大博弈下美国的战略转移
◇美国介入南海问题以确立其在东南亚的领导权以牵制中国崛起。
⑨21世纪第二个10年的发展趋势
三、当前中国经济特点
（1）中国成功实现四大转型
1.实现了从
政治主导到
经济主导的转型。
2.实现了从
计划经济到
市场经济的转型。
3.实现了从
封闭型国家到
开放型国家的转型。
4.实现了从
农业社会到
工业社会的转型。
（2）中国还需实现六大转型
1.实现从
初级市场经济到
现代法治市场经济转型
2.实现从
粗放型经济到
绿色经济的转型
3.实现从
投资为主经济体制到
以消费为主的经济体转型
（短期内中国为何难以成为消费大国？）
(如何衡量房地产泡沫？中国是否有房地产泡沫？)
4.实现从
制造生产经济体到
以第三产业为主经济体转型
（为何中国第三产业不发达？）
5.实现从
城乡二元结构到
城乡一体结构的转型
6.实现从
居民社会到
公民社会的转型
（3）中国经济金融特点：贸易大国、金融小国、企业弱国
◇中国贸易顺差高的深层原因
（4）中国目前面临的特殊挑战
◇“中等收入陷阱”
◇中国经济存在不稳定、不平衡、不协调、不可持续
◇〈十二五规划〉是解决本国
结构问题的
改革蓝图。
◇扩大消费是转变经济发展方式的核心
转型过程中的经济三高与民生三低
◇中国民企的处境日益艰难，对策如何？
◇中国经贸政策到了全面调整时刻
（5）中国金融改革目标
①中央银行的独立化
②商业银行的企业化
③融资筹资的市场化
④投资主体的多元化
⑤主权货币的国际化
四、资本市场与企业融资
(1)美国两大证券市场
美国两大证券市场与场外柜台交易系统（OTCBB）
（纽交所（NYSE）、纳斯达克(NASDAQ) ）
(2)中国股市改革与证券市场
（主板、中小企业板、创业板、天津滨海三板、新三板）
(3)如何衡量企业的内在价值？
（何谓EPS、PE、PE/G、PB、ROE、 EVA、MVA？）
(4)企业发展(上市前)的融资考虑
①买壳上市、借壳上市
②私募融资（产业基金）
（如何评估企业的价值？）
（企业引入私募基金时应有的考虑）
③风险投资
④资本市场IPO融资
⑤融资或上市前应考虑事项
⑥适合在资本市场上市融资的条件
⑦债券融资(可转债)
（巴菲特投资公司的案例）
