市值管理追求境界：资本与实业---白马王子与灰姑娘
第一部分：“资本神话”：造就富豪，也埋葬英雄
1、资料显示，90%以上的成功企业有专职和专业的投融资部门或机构
2、企业价值最大化：投资政策，融资政策，股利政策，营运资本管理，市值管理
3、市值管理重要理念
n公司战略与财务战略
n企业价值管理：EVA和MVA
n最佳资本资产结构
n财务困境成本
n资本成本理念（WACC）
n货币的时间价值理念
n风险－报酬权衡原则
n投资者关系管理
第二部分：市值管理正本清源－你就是你
一、公司战略和财务战略指引公司资本运作和市值管理
二、企业生命周期与市值管理
三、企业成长模式与市值管理
四、资本市场五级价值增值理论
五、为什么要进行市值管理？
n利益相关者利益最大化
n股东价值最大化
n投资人价值实现
n资源利用最大化
n一荣俱荣，一毁俱毁（汉能集团 VS乐视集团）
第三部分：企业战略实施能力和市值管理路径
一、市值管理服务于企业整体战略
n志存高远的战略定位
n向利益相关者传输战略理念的能力
n年度计划和经营预算
n机会成本和短缺成本
n资源的有效配置
n竞争对手研究和标杆企业确立
n企业估值方法的灵活运用
二、优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升
n提升经营业绩
n扩大有效资产规模
n愿意为未来选择好的赛道并持续投入
n善于运用企业内在价值模型并持续优化
n优秀的投资者关系管理
第四部分：企业市值管理策略研究和案例
一、突出而优异的主业溢价
n高毛利、高周转率
n超强核心竞争力（进入门槛高：贵州茅台）
成本领先（Costleader）
差异化（Differentiation）
集中化（Focus）
n定价权
n行业标准
二、良好的公司治理与规范管理溢价
n合规和遵从（Compliance&Control）
n规范的“三会”和董监高管理体系
n大股东的权力被“关在笼子里”
n优秀的职业经理人团队和企业口碑
n社会责任
三、资源垄断类资产溢价
n市场份额大
n技术领先
n牌照稀缺
n商业模式不可复制
四、整体上市溢价
n无关联交易
n集中全部资源
n无内部竞争
n增强利益相关者信心
五、合理利用市场周期提升溢价
n行业景气周期资源配置
n股市牛熊周期投融资策略
n股份增发和回购
六、投资者偏好溢价
n投资者关系
n媒体关系
n研究者关系
n监管者关系
七、资产配置溢价
n被纳入特定指数
n特殊投资人股票池
八、企业文化溢价
n社会形象和社会责任
n品牌溢价
n正能量宣传
九、新兴市场溢价
十、货币升值溢价
案例研究：
1、中信证券
2、美的集团
3、TCL科技
4、迈瑞医疗
5、比亚迪
6、贵州茅台
7、联美控股
8、韦尔股份
第五部分：企业市值管理的特殊情况
一、主营业务定位与资产整合
二、控股股东持股比例偏低
三、有生存危机的大股东
四、关联交易和分拆上市
