企业创业板上市操作实务

课程价值

创业板是我国多层次资本市场的重要组成部分，支持创新创造类企业，鼓励新旧产业融合的，体现与科创版的差异化发展的企业注册备案制的创业板上市。

适用人员范围

□∨企业

□政府

适用人员层次

□∨高层

□∨中层

最适宜的时长

□半天□∨一天或□∨两天其它

课程提纲

一、注册备案制创业板的退出

2020年4月27日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十三次会议强调，深化改革健全制度完善治理体系，善于运用制度优势应对风险挑战冲击。会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。

二、注册备案制创业板的市场定位

1、以信息披露为中心，精简优化发行条件，增强制度的包容性，强化市场主体的责任，加大法律的管理工作，在发挥条件审核注册程序、发行承销、信息披露、原则要求、监管处罚等方面给予科创的和试点工作要求规定基本是一致的，要求对有关规定作出相应的一些补充。2、明确创业板的板块定位，支持创新创造类企业，鼓励新旧产业融合，体现与科创版的差异化发展的企业创业板上市。发布了《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（深证上〔2020〕506号）业内俗称“创业板上市行业负面清单”。3、深入贯彻信息披露为中心的注册制理念，建立符合创业板特点的信息披露制度，细化市场主体的信息披露法定职责，进一步强化信息披露监管的标准。

三、注册备案制创业板主要规则

1涨跌幅——与现今的科创板相同，由10%提高到20%，上市初的五个交易日无涨跌幅。2错位发展——深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市，为未盈利企业上市预留空间。3投资者资格要求——降低条件，增强参与便利性。4每笔买卖要求——为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为、抑制股票短期炒作，设置单笔申报数量上限。5两融标的——为提高市场定价效率，改变“单边市”问题，创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为两融标的。6重组并购——创业板更加强调并购重组标的须符合创业板定位，须立足于上市公司发展需求，持续推动强强联合或上下游紧密衔接；在价格形成和制度设计上增强灵活性。为创业板上市公司自主、高效地通过并购重组做大做强主业提供有力支撑。7退市改革——改革简化了退市程序，取消了暂停上市和恢复上市；完善了退市标准，取消单一连续亏损退市指标，引入“扣非净利润为负且营业收入低于一个亿”的组合类财务退市指标，同时新增市值退市指标；设置了退市风险警示暨*ST制度，以强化风险揭示。

四、注册备案制创业板上市的条件

1、注册备案制创业板上市的条件非财务“软”条件；

2、注册备案制创业板上市的条件财务与市值指标“硬”条件；

3、《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》；

4、深圳证券交易所：《创业板IPO审核常见问题解答》和《创业板注册制发行上市审核动态》；

5、注册备案制创业板上市的审核流程；

6、注册备案制创业板上市发行与承销制度创新；

7、注册备案制创业板上市的监管架构；

8、深圳证券交易所审核企业注册备案制创业板上市问询与反馈的经验总结；

9、深圳证券交易所审核企业注册备案制创业板上市成功与失败的案例分析。