从财务报表看收购机会与风险评估
课纲（2天）
课程背景
企业要上市或上市后要求业绩的增长都对快速扩张要刚性需求，除挖掘自身经营方面的潜力外，并购重组无疑是一条捷径，但稍有不慎即可能导致并购失败，损失投入的大量时间和金钱。
在竞争酷烈的市场环境下，企业家既需要从宏观及微观的不同视角、不同维度解读被收购企业的财务信息以把握收购机会，又要建立一整套风险评估预警体系以规避收购风险。这都需要掌握从经营分析的角度看财务数据的实战技巧。
课程收益
n 掌握宏观经济政策对并购的影响及未来热点行业
n 掌握对三张报表及超级指标分析的方法及案例
n 通过风险评估预警体系控制收购风险
课程亮点
实战派风格，追求“落地”文化，针对性强，诊断式、咨询式培训解决公司痛点，生动幽默，通过视频、工具分享、点评、角色带入等教学手段，调动学员的参与性和积极性，通过分享部分落地实战模板，可立刻转化到工作中快速形成成果，减少学员转化工作量。
确保课程：听得懂、拿得走、用得上、有实效！
课程大纲
第一单元 财富配置与投资行业决策
n货币超发的大背景
n中国过去40年
n我国未来宏观经济预测
货币政策
税收政策
房地产政策
人口政策
其他政策
n全球财富配置决策
全球财富配置组合方案
国内资产配置组合方案
【案例】从电视剧大宅门看资产配置
n未来不宜投资的行业禁区
制造业的行业前景分析
三条红线下房地产行业的“危”与“机”
服务行业能复苏吗
内忧外困的外贸行业
n新经济常态下投资热点行业决策
10大新投资热点行业
第二单元 投资项目分析及决策
n投资项目分析选择
行业选择
区域选择
阶段选择
项目选择的基本标准
商业模式（简单、清晰、可复制）
优秀的管理团队（专业、专注、激情、理想）
市场（规模、成长性）
技术的可行性和先进性
产品、服务
财务、法律状况健康
项目选择的重点关注要素
门槛高
产业创新
高成长性
核心竞争力
n投资项目基本情况调查
设立与发展历程
组织结构、公司治理及内部控制
同业竞争与关联交易
业务发展目标
高管人员调查
风险因素及其他重要事项
n投资项目行业尽职调查
基本状况分析
一般特征分析
市场结构分析
生命周期分析
行业政策
行业经营模式
行业龙头是哪些
行业景气程度
n投资项目业务尽职调查
采购情况
生产情况
销售情况
技术及研发情况
n投资项目财务尽职调查
财务报告及相关财务资料
会计政策与会计估计
财务比率分析
与损益有关的项目
与资产状况有关的项目
现金流量
纳税情况
财务综合指标
n投资项目风险预防
并购价格过高
融资风险预防
经营风险预防
整合风险预防
债务风险预防
税务风险预防
隐性负债预防
反并购风险
n投资项目财务测算
n投资项目财务评价
n投资项目的最终决策
n投资项目PMP管理
【案例】华为手机项目的PMP管理
【模型】华为PMP实战套表
第三单元 如何阅读和分析项目“三张表”
n资产负债表（面子）
资产负债表关注点
n利润表（底子）
利润表的关注点
n现金流量表（银子）
现金流量表的解读
现金流量表的关注点
【分享】一表辨识项目资金链是否安全
n一图看懂三张表的勾稽逻辑关系
第四单元 项目超级指标分析
n从超级指标的数字中发现经营问题
偿债能力指标分析，看会否防范风险
资产负债率
流动比率
速动比率
【工具分享】降低资产负债率的妙招
营运能力指标分析，看是否会管理项目
各关键节点计划完成率
【案例】碧桂园给你一个”五星期的家“
盈利能力指标分析，看项目赚钱能力如何
ROE
NPV
IRR
MIRR
盈利质量指标分析，看盈利中有多少可以兑现
销售回款率
回款净利润率
前期未回应收款回款
【综合案例】从杜邦分析中看出企业的盈利密码
第五单元 制作管理报表分析企业运营
n资金分析
现金流量的重要性
【视频案例】富贵鸟不再富贵
【案例】赌输了的金立
【视频案例】OFO小黄车的链子断了
利润导向转为现金导向
关注销售到关注经营现金流量
如何使用五维资金计划预防资金危机
【工具分享】某公司多层级的资金计划套表
n盈亏平衡点模式设计
公司整体盈亏平衡点
事业部盈亏平衡点
产品边际贡献率
n销售分析模型设计
区域维度分析
客户维度分析
产品线维度分析
部门维度分析
业务员维度分析
季节维度
n盈利分析模型
事业部盈利分析
客户盈利分析
产品盈利分析
异常亏损分析
n成本分析模型
标准成本与目标成本
标准成本与实际成本对比找差
成本差异分析：六大因素分析法（材料价差、材料量差、人工价差、人工量差、制费价差、制费量差）
BOM清单的复核分析
【案例】某公司抓出委外加工物料猫腻的案件回放
机器工时或标准工时的复核分析
成本改善方案完成情况分析（KPO）
超额领料分析
工废与料废分析
【案例】KPO降本经典案例
n人工成本分析模型
总人工成本分析
部门人工成本分析
研发人工成本分析
单位人工成本与人均产值分析
标准人工与实际人工差异分析
【案例】某公司人工成本控制专项活动经验分享
n存货与安全库存分析
存货库存结构分析
安全库存分析
ABC分析法
存货库存与订单的配比分析
滞销或超龄库存分析
【案例】某公司库存降本专项行动
n销售费用分析：分事业部、分部门
n管理费用分析：分事业部、分部门
n财务费用分析：与预算的差异分析
n生产分析
产品产量分析
产品产值分析
生产计划完成情况分析
产品交期分析
n产品质量分析
客户验货批次合格率分析
来料批次合格率分析
成品抽检合格率分析
客户投诉次数分析
n应收账款分析
n应付账款分析
n采购分析
采购结构分析
主要材料价格波动分析
【案例】某公司对采购价格的“采财双杀”降本行动
n预算差异分析
收入预算差异分析
成本预算差异分析
费用预算差异分析
盈利预算差异分析
n资金计划达成分析
资金达成率分析
收款达成情况分析
支出超支情况分析
资金计划完成情况对比表
【工具模板】某汽车工业集团资金计划表体系分享
【工具模板】某公司近200张的管理报表分析分享
第六单元 企业风险预警体系
n企业主要风险
股权风险
资金风险
供应商、采购与应付账款风险
存货风险
薪酬风险
成本费用控制经营亏损风险
固定资产管理风险
客户风险及信用风险
应收账款风险
税务风险
并购决策错误的扩张风险
负债过高的财务杠杆风险
内控体系失效风险
n各主要风险分析及预警模型
【工具模型】股权风险评估及预警模型
【工具模型】现金流风险评估及预警模型
【工具模型】应付账款风险评估及预警模型
【工具模型】存货风险评估及预警模型
【工具模型】薪酬风险评估及预警模型
【工具模型】固定资产稼动率预警模型
【工具模型】客户贡献度预警模型
【工具模型】应收账款超期预警模型
【工具模型】破产预警模型
【工具模型】售价偏差预警模型
【工具模型】成本偏差预警模型
【工具模型】预算偏差预警模型
【工具模型】四维研发预警模型
【工具模型】五维资金预警模型
【工具模型】税负监控预警模型
【工具模型】量本利预警亏损模型
【工具模型】内控风险预警模型
【现场答疑】
